Strategi Proteksi Investor dalam Pendanaan Start-Up
Berita

Strategi Proteksi Investor dalam Pendanaan Start-Up

Untuk menyepakati akan berinvestasi di start-up investor tak hanya sekadar menggelontorkan modal tanpa adanya pertimbangan untuk memperoleh untung dan menyerahkan begitu saja pengendalian perusahaan kepada pendiri.

Oleh:
Hamalatul Qur'ani
Bacaan 2 Menit

 

“Karena setiap saat dibutuhkan funding, akan muncul saham-saham baru sehingga saham lama akan terdilusi, karena itu penting adanya hak first offer dan first refusal ini,” jelasnya.

 

Selain ROFO dan ROFR, Ia juga menjelaskan adanya hak untuk tag along. Tag along merupakan hak pemegang saham minoritas untuk turut serta dalam aksi penjualan saham pemegang saham mayoritas.

 

Mengingat dalam suatu start-up dibutuhkan adanya kesamaan visi antar pemegang saham pengendali, maka tag along merupakan salah satu exit clause yang kerap menjadi pilihan pemegang saham minoritas. Sedangkan drag along, merupakan hak pemegang saham mayoritas untuk menyeret minoritas dalam aksi penjualan sahamnya kepada pihak lain.

 

Selanjutnya, katanya, klausul proteksi untuk investor bisa juga dituangkan dalam reserved matter. Reserved matter berisi hal-hal yang diatur dan disepakati oleh investor dan pemegang saham pendiri sehingga investor dapat baik secara langsung maupun tidak langsung mengendalikan kegiatan usaha sehari-hari perusahaan.

 

“Seperti perjanjian dimana tindakan tertentu perusahaan seperti peningkatan modal, menambah utang atau mengadakan transaksi dengan nilai tertentu harus mendapat persetujuan investor,” terangnya.

 

Selain equity financing, Iqbal juga menjelaskan model pendanaan investasi berbentuk hutang (debt financing). Debt financing bisa diperoleh melalui pinjaman dari investor perusahaan/perbankan, melalui penerbitan surat utang/obligasi atau bisa juga melalui pinjaman dengan hak konversi menjadi ekuitas (convertible debt).

 

Bedanya dengan investasi berbentuk ekuitas, debt financing selain adanya kewajiban untuk mengembalikan dana yang dipinjam juga disertai dengan kewajiban pengembalian bunga dan biaya lainnya.

Tags:

Berita Terkait